CONTRIBUTORI
David Zahn, CFA, FRM
Head of European Fixed Income,
Portfolio Manager
United Kingdom
Justyna Tasic, Ph.D.
Fixed Income Sustainability Manager
Sustainability & Europe Fixed Income
Ania Cwojdzinska, Ph.D.
Impact Analyst
Sustainability & Europe Fixed Income
Anteprima
Il mondo della finanza è in continua evoluzione e una delle tendenze più evidenti è la crescente attenzione nei confronti degli investimenti GSS. L'emissione di obbligazioni GSS è diventata un faro per il progresso, segnalando un impegno nei confronti della stewardship ambientale e del benessere sociale.
Crediamo che l'impact investing abbia un grande futuro con enormi opportunità potenziali. Tuttavia, poiché non tutte le obbligazioni sono ugualmente efficaci, è necessaria un'analisi attenta per ottenere il massimo impatto potenziale. Coloro che investono in titoli GSS dovrebbero essere in grado di vedere rendiconti chiari e affidabili sull'impatto delle loro scelte. In questo documento, analizziamo il motivo per cui il reporting non è solo una questione di compliance ma anche un fattore chiave ai fini dell'efficacia della finanza sostenibile.
Punti chiave:
- Il mercato degli investimenti verdi, sociali e sostenibili (GSS) sta ricevendo una crescente attenzione da parte degli investitori che cercano di generare un impatto positivo unitamente a rendimenti finanziari.
- Tuttavia, il panorama normativo degli investimenti GSS, complesso e in continua evoluzione, rende necessario un reporting d’impatto di alta qualità per creare le basi della fiducia nel settore finanziario.
- Un reporting d'impatto trasparente e accurato amplifica l'efficacia degli investimenti sostenibili, fungendo da meccanismo di feedback, sostenendo un processo decisionale informato e aiutando a soddisfare i requisiti normativi.
QUALI SONO I RISCHI
Tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale.
I titoli obbligazionari comportano rischi legati a tassi d’interesse, di credito, di inflazione e di reinvestimento, oltre alla possibile perdita del capitale. Quando i tassi d’interesse salgono, il valore dei titoli obbligazionari scende. Le obbligazioni high yield con un rating basso comportano una maggiore volatilità dei prezzi, una liquidità scarsa e il rischio di insolvenza. Le variazioni del rating di un’obbligazione o della solidità finanziaria o del merito di credito di un emittente, assicuratore o garante di obbligazioni possono influire sul valore del titolo.
La gestione attiva non assicura guadagni né protegge dai ribassi del mercato.
Nel suo processo di ricerca o di investimento, il gestore può tenere conto di criteri ambientali, sociali e di governance (ESG); le considerazioni ESG tuttavia potrebbero non essere un fattore determinante nella selezione dei titoli. Inoltre il gestore può non valutare ciascun investimento in base a criteri ESG, e non tutti i fattori ESG possono essere individuati o valutati. Le strategie d’investimento ambientale, sociale e di governance (ESG) dei gestori potrebbero limitare le tipologie e il numero di investimenti disponibili e, di conseguenza, potrebbero non sfruttare opportunità favorevoli sul mercato o sottoperformare le strategie che non tengono conto di questi aspetti. Non vi è alcuna garanzia che le direttive ESG della strategia avranno successo o porteranno a performance migliori.
I green bond potrebbero non produrre benefici ambientali diretti e l’emittente potrebbe non utilizzare i proventi come previsto o per finanziare progetti nuovi o supplementari.