Con il moderarsi dell'inflazione e la prevista stabilizzazione della politica monetaria, nonché l'aumento del differenziale di crescita tra i mercati emergenti e i paesi sviluppati, le prospettive per il debito dei mercati emergenti (EMD) dovrebbero essere favorevoli.
L’evoluzione dell’asset class ha aperto la strada a strategie di investimento più sofisticate: in valuta forte, in valuta locale o miste, nonché regionali e incentrate su singoli settori. La grande varietà del debito emergente consente agli investitori di beneficiare di rendimenti più alti e al contempo di accrescere la diversificazione e gestire il rischio.
Brandywine Global, Templeton Global Macro e Franklin Templeton Fixed Income gestiscono strategie nel debito emergente in autonomia secondo le rispettive filosofie.
Tutti i nostri specialisti puntano sulla gestione attiva mixando la ricerca fondamentale e una rigorosa gestione del rischio.
Franklin Templeton offre strategie che abbracciano l’intero universo del debito emergente: in valuta forte, in valuta locale e miste. Non dimentichiamo inoltre una strategia focalizzata sul debito investment grade.
IN PRIMO PIANO
Dopo una sostanziosa revisione del pricing nel 2022, vediamo motivi di ottimismo per asset di EMD in valuta locale. I tassi reali forward positivi indicano che le banche centrali dei ME hanno probabilmente “anticipato la curva” e vi è una maggiore dispersione nelle valutazioni del FX dei ME.
Quali sono i rischi?
Tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. I prezzi delle obbligazioni si muovono di norma in direzione opposta a quella dei tassi d’interesse. Di conseguenza, a mano a mano che i prezzi delle obbligazioni detenute in un portafoglio d’investimento si adeguano a un aumento dei tassi d’interesse, il valore del portafoglio può diminuire. Gli investimenti esteri comportano rischi particolari quali fluttuazioni dei cambi, instabilità economica e sviluppi politici. Gli investimenti nei mercati emergenti implicano rischi più accentuati connessi con gli stessi fattori, oltre a quelli associati alle minori dimensioni dei mercati in questione, ai volumi inferiori di liquidità e alla mancanza di strutture legali, politiche, economiche e sociali consolidate a supporto dei mercati mobiliari. Tali investimenti sono esposti a livelli elevati di volatilità dei prezzi nel corso di un anno. I rendimenti elevati riflettono i maggiori rischi di credito associati ad alcuni titoli di rating inferiore detenuti in un portafoglio. Le variazioni dei tassi d’interesse possono incidere sul prezzo ed il rendimento delle azioni. I prezzi delle azioni subiscono rialzi e ribassi, talvolta estremamente rapidi e marcati, a causa di fattori che riguardano singole società, particolari industrie o settori o condizioni di mercato generali. I titoli del Tesoro, se detenuti sino alla scadenza, offrono un tasso fisso di rendimento ed un valore di capitale fisso; i loro pagamenti d’interessi e capitale sono garantiti.
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