CONTRIBUTORI
Global Head of Sustainability, Franklin Templeton
È nel nesso cibo-acqua-energia - dove le interdipendenze e le complessità dell’economia globale raggiungono l’apice - che Franklin Templeton Institute colloca i maggiori potenziali di rischio, turbolenza dei prezzi e impatti sul mercato generale con il trascorrere degli anni e dei decenni. In questo articolo, esploriamo la sfida di nutrire una popolazione globale in crescita tra cambiamenti climatici, shock geopolitici e incertezza e la necessità cruciale di innovazione nelle tecnologie alimentari e agricole. Ci auguriamo che le prospettive dei nostri leader di pensiero e dei nostri gestori specializzati in investimenti su questo tema siano perspicaci, stimolanti e persino incoraggianti, nonostante l’enorme compito da svolgere.
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Scrivo da Cambridge, in Inghilterra, dove ho appena parlato con un gruppo di investitori, gestori patrimoniali e ricercatori del rischio di crescente vulnerabilità alle carestie dovuto ai cambiamenti climatici,1 a dimostrazione della criticità della sicurezza alimentare nei prossimi decenni. Questa conversazione si svolge mentre la guerra in Ucraina ci ricorda il rischio geopolitico delle filiere agricole. Secondo le stime, l’interruzione delle esportazioni di grano e fertilizzanti, di importanza cruciale per la regione, minaccia di spingere sull’orlo della carestia altri 33-47 milioni di persone in 81 Paesi nel corso del prossimo anno.2 I Siedendo davanti al Kings College - quasi 600 anni dopo la sua fondazione da parte di Enrico VI - mi ha colpito pensare che, malgrado gli straordinari progressi compiuti da allora, in tutto il mondo molte persone continuano ad affrontare le sfide esistenziali della fame e della guerra, e tutti noi dobbiamo affrontare le conseguenze del cambiamento climatico. Ciò che mi fa sperare è che abbiamo una visione e un quadro di riferimento per il futuro, nonché la tecnologia e le risorse finanziarie per affrontare queste sfide.
Personalmente collego queste sfide all’Obiettivo di Sviluppo Sostenibile “eliminazione della fame”, da cui siamo ancora molto lontani nonostante i progressi della “rivoluzione verde” e il grande impegno delle organizzazioni umanitarie. Il Programma Alimentare Mondiale delle Nazioni Unite sta attualmente sfamando non meno di 115 milioni di persone sfollate a causa di guerre, carestie e siccità - e prevede di raccogliere meno della metà dei 18,9 miliardi di dollari necessari per sfamare circa 137 milioni di persone nel 2022.3 Inoltre, l’inflazione indotta dalla pandemia di COVID-19 ha fatto rincarare i prodotti alimentari di oltre il 30%, generando ulteriori 42 milioni di dollari di costi mensili per sfamare le popolazioni vulnerabili.4
Dato l’enorme fabbisogno di investimenti, l’impiego di nuovi capitali intelligenti può essere determinante. Come illustrato dai miei colleghi in questo documento, per nutrire una popolazione globale in crescita, nel corso dei prossimi decenni segnati da cambiamenti climatici, shock geopolitici e incertezza, è necessario innovare le tecnologie alimentari e agricole, ripensare i vecchi paradigmi e investire in soluzioni che aumentino la produttività dell’agricoltura e il valore nutrizionale degli alimenti, ma sappiano anche ridurre l’impatto negativo sul pianeta - a cui l’agricoltura contribuisce in modo significativo - e migliorare la salute della nostra comunità globale.
In qualità di gestori patrimoniali, il nostro compito è quello di individuare attivamente le opportunità e i rischi dei mercati finanziari, cercando di proteggere il patrimonio dei nostri clienti e perseguendo al contempo rendimenti sostenibili corretti per il rischio. Comprendere gli investimenti e l’impatto è il senso della sostenibilità: prendersi cura delle persone, del pianeta e della prosperità.
Note finali
Tutti gli investimenti comportano rischi, inclusa la possibile perdita del capitale. Il valore degli investimenti può diminuire oltre che aumentare; di conseguenza, gli investitori potrebbero non recuperare l’intero ammontare del proprio investimento. I prezzi delle obbligazioni si muovono di norma in direzione opposta a quella dei tassi di interesse. Di conseguenza, man mano che i prezzi delle obbligazioni detenute in un portafoglio si adeguano a un aumento dei tassi d’interesse, il valore del portafoglio può diminuire. I prezzi delle azioni subiscono rialzi e ribassi, talvolta estremamente rapidi e marcati, a causa di fattori che riguardano singole società, particolari industrie o settori o condizioni di mercato generali. Gli investimenti nel settore delle risorse naturali comportano rischi particolari, quali una maggiore sensibilità a sviluppi economici e normativi sfavorevoli per il settore. I prezzi di tali titoli possono essere volatili, soprattutto nel breve periodo. Le società a bassa e media capitalizzazione possono essere particolarmente sensibili ai cambiamenti delle condizioni economiche e le loro prospettive di crescita hanno un grado di certezza minore rispetto a quelle di società maggiori, più tradizionali. Agli investimenti in titoli esteri sono associati rischi particolari, inclusi rischi legati a sviluppi politici ed economici, pratiche di trading, disponibilità delle informazioni, fluttuazioni di tassi di cambio valute e mercati e politiche limitate; gli investimenti in mercati emergenti comportano rischi maggiori relativi agli stessi fattori. Oltre a quelli associati ai titoli di debito e agli strumenti finanziari esteri in generale, i titoli di debito sovrano sono soggetti a vari rischi quali, in via non limitativa, il rischio che un’entità governativa non sia disposta o in grado di pagare gli interessi e rimborsare il capitale sul proprio debito sovrano. Gli investimenti in industrie in rapida crescita, quali il settore tecnologico e della salute (storicamente volatili), possono determinare fluttuazioni dei prezzi più elevate, soprattutto nel breve termine, a causa della rapidità dei cambiamenti e dello sviluppo dei prodotti nonché dei regolamenti governativi delle società che privilegiano i progressi scientifici o tecnologici. I titoli immobiliari comportano rischi particolari, quali cali del valore degli immobili e una maggiore sensibilità a sviluppi economici e normativi avversi che influenzano il settore. Le società e/o i case study citati in questo numero sono utilizzati a scopo puramente illustrativo; al momento non sono necessariamente detenuti investimenti da alcun portafoglio cui Franklin Templeton fornisce consulenza. Le informazioni fornite non costituiscono una raccomandazione o una consulenza finanziaria individuale per un titolo, una strategia o un prodotto d’investimento particolare e non costituiscono un’indicazione delle intenzioni di negoziazione di alcun portafoglio gestito da Franklin Templeton. Franklin Templeton e i nostri gestori di investimenti specializzati perseguono determinati obiettivi o capacità ambientali, di sostenibilità e di governance (ESG); tuttavia, non tutte le strategie sono gestite secondo obiettivi orientati all’“ESG”.
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