Prospettive dei mercati finanziari

Considerazioni sulle implicazioni per gli investimenti dell’operazione “Epic Fury” secondo il Franklin Templeton Institute. Sarà una campagna di lungo periodo?

L’annuncio dei dazi ha causato una volatilità storica ad aprile, ma da allora i mercati hanno registrato un recupero storico. Stephen Dover, Responsabile dell'Istituto Franklin Templeton, condivide i punti chiave della sua discussione sugli impatti delle tariffe con esperti di azionario e obbligazionario.

Il “Big Beautiful Bill” è pronto per diventare legge, e i mercati lo considerano “investment grade.” Stephen Dover, Head of Franklin Templeton Institute, descrive le implicazioni di questa legislazione.

Il team di Franklin Templeton Investments Solutions ritiene che superata la stabilizzazione, la crescita si è mossa verso una prospettiva più costruttiva. L’inflazione in calo e una politica più accomodante potrebbero essere sufficienti per giustificare le valutazioni azionarie elevate.

In questo numero di Views sull’allocazione il nostro team Franklin Templeton Investment Solutions vede rischi di recessione più moderati in certe economie sviluppate, Stati Uniti in testa, ma con l’ingresso nel 2024 prevede anche un ulteriore periodo di crescita al di sotto del livello tendenziale.

Nel nostro Global Investment Outlook, i team di investimento condividono le opportunità che individuano tra le varie asset class. Si prevede un rallentamento economico nel 2024? Approfondiamo diverse view su tassi di interesse, opportunità d’investimento, rischi e potenziali sorprese.

Attuali dinamiche del mercato USA: troppo caldo, troppo freddo o perfetto? Quali sono le conseguenze dell’aumento dei tassi d’interesse? Quali sono i benefici della diversificazione? Sono questi i temi trattati dai nostri economisti nell’ultima edizione di Macro Perspectives.

La sfida più importante che l’umanità deve affrontare oggi è indubbiamente la necessità di passare a basse emissioni di carbonio e al loro azzeramento netto in poco meno di 30 anni. Queste sfide creano opportunità d’investimento, considerando il ruolo critico degli investimenti alla luce del capitale necessario per finanziare questa transizione. I nostri gestori degli investimenti specializzati esplorano la transizione energetica e le nuove tecnologie e infrastrutture necessarie.

La transizione energetica presenta agli investitori molte opportunità e sfide. Non si tratta unicamente di tagliare le emissioni; si tratta di decarbonizzare interi settori, e rinnovare l’intera economia globale. Come lo facciamo e che ruolo hanno gli investitori? Esploriamo queste domande, e altro ancora.

Considerando la ricerca di alpha da parte degli investitori, Stephen Dover, Chief Market Strategist, esplora il vasto universo di possibili temi d’investimento all’intersezione del nesso energia-alimentari-acqua approfondendo tre possibili opportunità che potrebbero emergere nel medio-lungo periodo.

Molte politiche governative stanno trainando la transizione globale verso sistemi energetici più verdi con il metodo della carota e il bastone. In questo documento confrontiamo i bastoni della regolamentazione, ad esempio il pricing del carbonio, con le carote, ad esempio tariffe feed-in che hanno sovvenzionato le rinnovabili solari. Discutiamo anche del ruolo che sta avendo la politica industriale globale in rapido sviluppo nel catalizzare investimenti.

Considerando che l’energia pulita e la rivoluzione dell’elettrificazione continua ad accelerare, Martin Currie esamina il ruolo che avranno gli asset reali e le utility quotate nel fornire energia pulita ai mercati sia sviluppati che emergenti.

Il mercato delle obbligazioni high yield statunitensi è stato fondamentale nell’abilitare il boom del petrolio e gas da scisto, con implicazioni di ampia portata che vanno dalla geopolitica alla competitività industriale degli Stati Uniti. Franklin Templeton Fixed Income esplora se il mercato delle obbligazioni high yield finanzierà un boom nella transizione energetica.

Il mercato delle obbligazioni high yield statunitensi è stato fondamentale nell’abilitare il boom del petrolio e gas da scisto, con implicazioni di ampia portata che vanno dalla geopolitica alla competitività industriale degli Stati Uniti. Franklin Templeton Fixed Income esplora se il mercato delle obbligazioni high yield finanzierà un boom nella transizione energetica.

L’industria dell’acciaio genera uno dei maggiori contributi alle emissioni di carbonio globali. L’acciaio green è la soluzione? Franklin Templeton Emerging Markets Equity esplora l’acciaio verde dall’idrogeno a zero emissioni, esaminando i costi e le tecnologie necessari per ogni fase del processo.

I produttori basati su sabbie bituminose, più di altri basati su combustibili fossili, sembrano dover sostenere una battaglia difficile per ottenere il denaro fornito dagli investimenti in portafogli a tema sostenibilità. Franklin Bissett Investment Management esamina i fondamentali dell’investimento dei produttori di sabbie bituminose canadesi nella tecnologia per la cattura del carbonio nella ricerca di come ridurre le emissioni di carbonio.

Franklin Equity Group discute delle opportunità nella produzione di gas naturale, l’infrastruttura e il trasporto, considerando che stakeholder di tutto il mondo si uniscono per soddisfare la domanda dei consumatori lavorando allo stesso tempo per realizzare gli obiettivi di cambiamento climatico e transizione energetica delle società.

La transizione energetica sarà un tema d’investimento fondamentale nei prossimi decenni, per il suo ruolo integrale nell’economia globale. Stephen Dover, Head of Franklin Templeton Institute, presenta una sintesi delle view del nostro gestore specializzato negli investimenti per gli investitori che devono affrontare le sfide e mirano a cogliere le opportunità d’investimento.

I nostri team di investimento in diverse classi di attività condividono i loro pareri sulle diverse opportunità di investimento nell'ultima edizione di Prospettive di investimento globali. Oggi osserviamo un insieme di opportunità molto più ampio tra le diverse classi di attività e regioni, e le prospettive per il resto di quest'anno (e l'inizio del 2024) appaiono favorevoli per i portafogli bilanciati.

Nell’ultimo numero di Macro Perspectives, i nostri economisti discutono di ciò che si prospetta per gli investitori nella seconda metà del 2023. Anche se l’inflazione continuerà a rappresentare un problema nell’arco dei prossimi 6-12 mesi e la ripresa economica globale non è uniforme, intravediamo opportunità all’orizzonte.

In questo numero di Global Investment Outlook, ci focalizziamo sull'attrattiva degli investimenti oltre la liquidità, tra cui il reddito fisso, le azioni e gli investimenti alternativi. I nostri team d'investimento riportano informazioni utili su cui si basano per discutere le opportunità per il resto dell'anno.

In questo numero di View sull’allocazione, secondo il nostro team di Franklin Templeton Investment Solutions le prospettive di una prima svolta nella direzione di un taglio dei tassi sono meno probabili di quanto sperato dai mercati, e potrebbero agire da freno per il sentiment degli investitori.

I mercati stanno valutando correttamente l’inflazione? Cosa accadrà alle economie e ai mercati globali in seguito alle recenti turbolenze bancarie? Il dollaro statunitense si indebolirà? I nostri economisti discutono le questioni chiave che gli investitori devono affrontare oggi nell’ultimo numero del nostro Prospettive macro.

In questo Global Investment Outlook, i nostri team di investimento si concentrano sui punti salienti principali emersi dalle turbolenze bancarie di marzo, comprese le opportunità per gli investitori.

In queste Views sull’allocazione, secondo il nostro team di Franklin Templeton Investment Solutions, la prospettiva che i tassi di riferimento rimangono più alti più a lungo è stata una doccia fredda per il sentiment degli investitori e aiuta a rafforzare la preferenza del team per una view moderatamente prudente sulle azioni.

I mercati stanno valutando correttamente l’inflazione? Che tipo di recessione prevedono i nostri economisti? Che ruolo avranno la qualità e la duration nel 2023 nell’asset class delle obbligazioni? I nostri economisti discutono le questioni chiave che gli investitori devono affrontare oggi nell’ultimo numero del nostro Prospettive macro.

In questo numero di Views sull’allocazione, il nostro team Investment Solutions è convinto che il momentum della crescita stia decelerando e i rischi tendono al downside, accentuati dalle ripercussioni delle politiche economiche improntate al rigore e da una pressione sui redditi reali.

Nel nostro Global Investment Outlook 2023 i nostri team d’investimento azionario esplorano il tema dei chip semiconduttori e come questo singolo tema possa offrire molteplici opportunità da considerare.

Gli aumenti aggressivi dei tassi d’interesse delle banche centrali riusciranno a contrastare l’inflazione tenacemente elevata in tutto il mondo? Se l’aumento dei tassi produce una recessione economica, quali sarebbero la sua durata e la sua entità? Quale sarà la “nuova normalità”? Ora come devo gestire il mio portafoglio obbligazionario? I nostri economisti discutono le questioni chiave che gli investitori devono affrontare oggi nell’ultimo numero del nostro Prospettive macro.

L’attuale situazione del panorama economico globale ha appiattito o addirittura invertito le curve dei rendimenti in quasi tutti i mercati dei titoli di Stato, rafforzato il dollaro USA, ridotto il sostegno delle banche centrali ai mercati finanziari, accentuato la volatilità dei prezzi di gran parte delle classi di attivi e, infine, aumentato i prezzi delle materie prime. In questo Global Investment Outlook, i nostri team d’investimento spiegano come questo contesto influisca sulle loro attuali prospettive.

In questo Global Investment Outlook, i nostri professionisti dell’investimento si focalizzano sulla seconda parte dell’anno e sulle aree che potrebbero offrire opportunità agli investitori in cerca di income.

Opinioni dei nostri esperti sull’obbligazionario riguardo a quale sarà l’impatto del passaggio a un futuro a zero emissioni di carbonio sul debito sovrano in Europa, l’importanza dei fondamentali creditizi tra le società che operano nell’estrazione del petrolio dallo scisto negli Stati Uniti e come gli aumenti dei tassi stanno generando esiti diversi nei mercati emergenti.

Il Chief Market Strategist, Stephen Dover, guarda al futuro dell’alimentazione e all’innovazione e alla tecnologia che saranno necessarie per produrre e distribuire in modo sicuro il cibo di cui abbiamo bisogno dalla prospettiva di un investitore.

Le prospettive dei nostri gestori specializzati in investimenti sulla sfida di nutrire una popolazione globale in crescita in un contesto di cambiamenti climatici, shock geopolitici e incertezza e la necessità cruciale di innovazione nelle tecnologie alimentari e agricole.

Nelle View sull’Allocazione il team Franklin Templeton Investment Solutions valuta se gli shock dei prezzi dell’energia e le interruzioni delle filiere produttive potrebbero rallentare ancora il processo di normalizzazione dell’inflazione.

In questo numero di Macro Perspectives, i nostri economisti discutono sui fattori che stanno alimentando l’inflazione e sulla reazione dei responsabili economici evitando di indebolire la crescita. Ci offrono punti di vista diversi sull’andamento - rialzista o ribassista - dell’inflazione nel corso dell’anno.

Global Investment Outlook: Le ramificazioni della pandemia continueranno prevedibilmente a farsi sentire nel 2022, ma cosa significa questo per gli investitori? I nostri team degli investimenti esplorano temi chiave nell’azionario, obbligazionario e immobiliare.

In queste View sull’allocazione, il nostro team Franklin Templeton Investment Solutions ritiene che le azioni globali presentino ancora un maggiore potenziale di performance rispetto alle obbligazioni globali e risentano solo marginalmente delle aspettative di crescita meno rapida.

In questo numero di Macro Perspectives esploriamo le possibili modifiche alle politiche nel 2022, le dinamiche del mercato del lavoro, gli shock del petrolio e del gas e le implicazioni della decelerazione della Cina.

Alla luce dell'imminente Conferenza delle Nazioni Unite sui cambiamenti climatici del 2021 (COP26), ci è sembrato un momento opportuno per concentrarsi su Ambiente, Sociale e Governance, in particolare sulla "E" in relazione al cambiamento climatico. I nostri leader degli investimenti in azioni, reddito fisso e investimenti alternativi esaminano il ruolo che i politici, i gestori patrimoniali e gli investitori finali possono svolgere nel creare un cambiamento positivo.

Nelle View sull'allocazione il team Franklin Templeton Investment Solutions esplora i potenziali vantaggi dell'inserimento di asset alternativi in un portafoglio bilanciato composto da azioni e obbligazioni.

Nel presente Macro Perspectives presentiamo le view di cinque esperti dei nostri team di investimento su inflazione, tassi di interesse e crescita nel quadro della normalizzazione dell'economia mondiale.

In questo Global Investment Outlook, il focus dei nostri professionisti dell’investimento sulle asset class in generale è rivolto alla seconda metà dell’anno, esaminando la ripresa contrastante dal COVID-19 nel mondo.

(Introduzione) I nostri esperti di obbligazioni analizzano la politica di mercato, le riforme economiche e le innovazioni lungimiranti della Cina. Esaminiamo le emissioni sovrane, le banche commerciali, la valuta e le imprese, esprimendo pareri che vi aiutano ad adottare scelte più informate.

Con un'attenzione ai redditi fissi, il nostro team Franklin Templeton Investment Solutions esplora le classi di asset che sono più adatte alla crescita, mentre l'economia globale si riprende dalla pandemia.

In questo Macro Perspectives, esploriamo le analisi macroeconomiche dei nostri team d’investimento specializzati. Si scopre che non tutti sono d’accordo sul percorso da seguire.

In questa prospettiva di investimento globale, i nostri professionisti degli investimenti in tutte le classi di attivi condividono il modo in cui pensano ai portafogli in un contesto di continua incertezza del mercato.

Il supporto fiscale potrebbe essere irregolare in tutte le aree geografiche, guidando le preferenze regionali all'interno delle azioni: pensieri del nostro team di Franklin Templeton Investment Solutions.

Il Global Investment Outlook a cura dei nostri CIO ci presenta una prospettiva sul panorama degli investimenti e sulle elezioni statunitensi.

Distinguere quali rischi hanno maggiori probabilità di pagare nei mercati del reddito fisso rispetto a quelli che probabilmente non lo faranno.